昨日早盤兩市小幅低開(kāi)后，在保險(xiǎn)、券商等權(quán)重股推動(dòng)下，大盤震蕩上揚(yáng)，并站上5、10日兩條均線，市場(chǎng)人氣有所活躍。但午后受20日均線壓力，大盤上升受阻，并有所回落，成交量較前一交易日明顯放大。截止收盤，滬指報(bào)2184.84點(diǎn)，上漲15.74點(diǎn)，漲幅為0.73%，成交683.5億元；深成指報(bào)9509.49點(diǎn)，下跌4.68點(diǎn)，漲幅為0.05%，成交667.8億元

2138.79點(diǎn)，上證指數(shù)在7月18日盤中距離今年1月6日創(chuàng)下的2132.63點(diǎn)的低點(diǎn)僅有一步之遙?！昂迷谶@層‘窗戶紙’還沒(méi)被捅破?！北本┮患一鸸静呗匝芯繂T表示，“2132.63點(diǎn)是金融危機(jī)過(guò)后市場(chǎng)的最低點(diǎn)，在這背后顯示的是目前的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和信心?！?/p>

今年上半年，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨需求下降、產(chǎn)能過(guò)剩、去庫(kù)存等結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型壓力的鋼鐵、煤炭、有色金屬、石化等行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)大幅下滑，而銀行在取得大幅暴利的情況下也面臨壟斷打破、利潤(rùn)讓渡的盈利拐點(diǎn)。這些因素使得銀行、鋼鐵、煤炭、有色金屬等主要行業(yè)上市公司股價(jià)均顯著下跌，不僅大型國(guó)有商業(yè)銀行股票賣出了“白菜價(jià)”，不少鋼鐵公司的每股股價(jià)更是跌破了每股凈資產(chǎn)。

隨著樓市調(diào)控帶來(lái)的房地產(chǎn)投資建設(shè)規(guī)模萎縮，與房地產(chǎn)及建筑市場(chǎng)密切相關(guān)的鋼材、水泥、陶瓷等行業(yè)從今年年初以來(lái)就處于價(jià)格持續(xù)下跌的狀態(tài)，其中，鋼材、水泥的價(jià)格幾乎已跌至金融危機(jī)時(shí)的水平。顯示全球經(jīng)濟(jì)冷暖的海運(yùn)市場(chǎng)更為慘淡，一季度幾乎所有國(guó)內(nèi)海運(yùn)上市公司都處于虧損狀態(tài)。

對(duì)此，東興證券副總裁銀國(guó)宏認(rèn)為，除去股東套現(xiàn)離場(chǎng)、新股供應(yīng)持續(xù)等因素，目前中國(guó)股市與中國(guó)經(jīng)濟(jì)都面臨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，這也使銀行、鋼鐵、煤炭、石油化工等在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中有待轉(zhuǎn)型調(diào)整的行業(yè)公司股價(jià)面臨很大壓力。而Ａ股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)目前又極不均衡，這些主要行業(yè)上市公司的市值總和占Ａ股總市值的比例超過(guò)８０％，因此它們大幅下跌會(huì)造成股市在經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)型調(diào)整”過(guò)程中的下跌。

綜合來(lái)看，大盤仍在下行通道中，昨日的反彈主要還是因?yàn)榍捌跈?quán)重板塊下跌過(guò)快導(dǎo)致超跌反彈。基本面上，經(jīng)濟(jì)仍在下行中，并沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象，從業(yè)績(jī)地雷頻出也不難看出，所以從整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，并不支持大盤的大幅上漲。個(gè)人認(rèn)為如果后市出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，必須符合兩點(diǎn)，一是經(jīng)濟(jì)底部出現(xiàn)并且通過(guò)宏觀數(shù)據(jù)證明，二是能有實(shí)質(zhì)性的利好政策出臺(tái)并且這種政策確實(shí)能提振投資者信心，否則大盤反彈幅度有限。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)將是一個(gè)弱勢(shì)震蕩格局，建議投資者還是多看少動(dòng)為宜，等待市場(chǎng)進(jìn)一步明朗。投資者注意周末消息面，如果央行能在周末降息，短期將對(duì)市場(chǎng)起到一定提振作用。