從市場(chǎng)取向上來(lái)說(shuō),成立中投公司進(jìn)行海外投資是市場(chǎng)化的第一步,也是中國(guó)參與國(guó)際金融戰(zhàn)的開(kāi)端,可以讓社?;鸩恢劣诠萝妸^戰(zhàn),設(shè)立中投公司是正確之舉。與社?;鹣啾?,中投的投資范圍遍及各個(gè)領(lǐng)域——國(guó)內(nèi)外股票、債券及另類投資,其中包括對(duì)沖基金、私人股本、大宗商品以及房地產(chǎn),靈活性更強(qiáng)。
不能因此泯滅張國(guó)寶先生質(zhì)疑的價(jià)值。中投要證明自己存在的合理性,必須證明自己的存在比財(cái)政部與外管局處置收益更高。市場(chǎng)化的企業(yè)如果一直虧本,說(shuō)明管理者與管理體制有誤,最好的辦法是另?yè)褓t能。市場(chǎng)化不能作為中投的護(hù)身符,投資成績(jī)才能證明一切。
中投最艱難的任務(wù)是支付利息。財(cái)政部為中投進(jìn)行了隱形擔(dān)保。為替中投融資,財(cái)政部發(fā)行了價(jià)值1.55萬(wàn)億元人民幣的特別國(guó)債,以向央行購(gòu)買外匯儲(chǔ)備,其中,6000億元向央行發(fā)行,2000億元通過(guò)小型債券向社會(huì)發(fā)行,7500億元特別國(guó)債通過(guò)其他方式向央行發(fā)行。特別國(guó)債的票面利息在4.3%~4.69%之間,期限為10年和15年兩種,中投每年的資金成本在5%左右,全年恰為683億。中投董事長(zhǎng)樓繼偉曾經(jīng)說(shuō):“按照2000億美元的規(guī)模計(jì)算,如果按工作日算,平均每個(gè)工作日要賺3億元人民幣。”不要以為財(cái)政收入真的多了這683億,這只不過(guò)是央行、外管局支付的成本中極小的一部分,中投要連本帶利歸還欠債,加上抵銷人民幣升值帶來(lái)的損失,每年的收益必須在10%以上,絕對(duì)不是一件容易的事。
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