人民網(wǎng)北京3月28日電 （記者 賀霞）今天，中國(guó)銀行發(fā)布二季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告，報(bào)告預(yù)測(cè)，今年二季度全球金融市場(chǎng)將延續(xù)一季度總體向好趨勢(shì)，但新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)高度關(guān)注并警惕匯率戰(zhàn)，報(bào)告還建議中國(guó)采取措施應(yīng)對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體貨幣的持續(xù)貶值。

今年2月16日，G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議在莫斯科閉幕。盡管與會(huì)各方都表示將共同抵制競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值，并發(fā)表了“堅(jiān)決抵制競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值，反對(duì)各種形式的保護(hù)主義”聯(lián)合公報(bào)，但市場(chǎng)關(guān)于爆發(fā)“貨幣戰(zhàn)”的擔(dān)憂并沒有因此減少。

量化寬松政策與貨幣戰(zhàn)

報(bào)告分析，2008年以來，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，發(fā)達(dá)國(guó)家相繼推出了量化寬松政策。截至到2012年，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張至2.9萬億美元，是2007年的近3.5倍。歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表也從2007年的1.2萬億歐元擴(kuò)張到3萬億歐元，增長(zhǎng)了150%。日本安倍政府上臺(tái)以后，將通貨膨脹目標(biāo)從1%提升至2%，并稱將從2014年開始實(shí)施每月定期購(gòu)入13萬億日元資產(chǎn)的“無限期”貨幣寬松措施。在實(shí)施量化寬松政策之際，各國(guó)貨幣均出現(xiàn)了不同程度的貶值。特別是日本政府，其量化寬松政策目標(biāo)更是直指日元貶值。去年9月以來，日元兌美元匯率已經(jīng)下跌了近20%。日經(jīng)225指數(shù)在不到三個(gè)月的時(shí)間內(nèi)上漲了30%。一個(gè)主要國(guó)際貨幣在不到半年時(shí)間內(nèi)大幅度貶值近20%，必然會(huì)引起世界各國(guó)的連鎖反應(yīng)。雖然G20聲明并沒有對(duì)日元大幅貶值予以譴責(zé)，但日本政府干預(yù)匯市的行為已經(jīng)打開了全球貨幣戰(zhàn)的潘多拉之盒。

全球貨幣戰(zhàn)將重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)

上世紀(jì)30年代初，在全球范圍內(nèi)曾出現(xiàn)過一次貨幣戰(zhàn)。由于各國(guó)紛紛采取“以鄰為壑”的政策，到1932年，全球貿(mào)易比1929年下降了25%，世界工業(yè)生產(chǎn)降幅達(dá)30%。各國(guó)不僅沒能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，反而遭受了更加嚴(yán)重的損失?？紤]到當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)金融的形勢(shì)，報(bào)告認(rèn)為，如果爆發(fā)大規(guī)模的貨幣戰(zhàn)，全球經(jīng)濟(jì)必將遭受重創(chuàng)。

一方面，貨幣戰(zhàn)將加劇全球貿(mào)易保護(hù)主義趨勢(shì)。如果全球貨幣競(jìng)相貶值，各國(guó)最優(yōu)的選擇就是設(shè)臵貿(mào)易和非貿(mào)易壁壘，抵御別國(guó)商品的傾銷，保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)。其結(jié)果就是激化國(guó)家間的矛盾，引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)，拖累全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。實(shí)際上，這幾年貿(mào)易保護(hù)主義已經(jīng)有所抬頭。根據(jù)IMF預(yù)測(cè)，2013年世界貿(mào)易增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)僅為4.5%，大幅低于1980年至2011年5.7%的年均增速。

另一方面，貨幣戰(zhàn)將引發(fā)全球流動(dòng)性泛濫。由于各國(guó)都是通過量化寬松貨幣政策來促使貨幣貶值，因此大規(guī)模的貨幣釋放必然會(huì)帶來全球流動(dòng)性的泛濫。這不僅會(huì)給一些國(guó)家，特別是新興經(jīng)濟(jì)體帶來通脹壓力，而且也會(huì)推升大宗商品以及其他資產(chǎn)價(jià)格上漲，催生新的投資泡沫。如果相關(guān)國(guó)家為減小相關(guān)不良影響，采取緊縮性貨幣政策，如被迫提高利率，那么不僅會(huì)影響貨幣政策的獨(dú)立性，更會(huì)對(duì)這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生沖擊，甚至給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來新的障礙。

中國(guó)應(yīng)四方面應(yīng)對(duì)全球貨幣戰(zhàn)

對(duì)中國(guó)來說，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣的持續(xù)貶值，將對(duì)人民幣匯率、產(chǎn)品出口和金融穩(wěn)定造成嚴(yán)重影響。我們應(yīng)采取措施積極應(yīng)對(duì)。

應(yīng)保持自身貨幣政策的獨(dú)立性和穩(wěn)定性。目前，中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、內(nèi)需消費(fèi)等諸多方面都在改革完善中，貨幣政策作為宏觀調(diào)控的重要手段之一，應(yīng)注意保持獨(dú)立性和穩(wěn)定性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增長(zhǎng)。

要繼續(xù)推動(dòng)人民幣匯率改革進(jìn)程，防止過度投機(jī)和大規(guī)模國(guó)際資本沖擊，進(jìn)一步加大人民幣匯率彈性空間，維持匯率穩(wěn)定。

還要增強(qiáng)抵御外圍經(jīng)濟(jì)沖擊的能力。量化寬松政策可能導(dǎo)致大宗商品價(jià)格的異常波動(dòng)，作為資源進(jìn)口大國(guó)，我們應(yīng)警惕進(jìn)口商品價(jià)格上升對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響，確保經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。

同時(shí)要積極推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革。我國(guó)應(yīng)與新興經(jīng)濟(jì)體一起，共同維持各國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定。繼續(xù)推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，力爭(zhēng)為國(guó)際社會(huì)提供一個(gè)穩(wěn)定的、新的貨幣錨。

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