7月以來，美元指數(shù)持續(xù)圍繞83點一線強勢振蕩。分析人士表示，在美元走強可能逐步演變?yōu)橹虚L期趨勢，進而引發(fā)許多新興市場貨幣大幅貶值的背景下，如果美國經(jīng)濟保持穩(wěn)步復(fù)蘇、新一輪量化寬松不再推出，那么強美元將繼續(xù)“軟化”新興市場貨幣。同時，考慮到未來較長一段時期內(nèi)人民幣匯率中間價有望保持基本穩(wěn)定，境內(nèi)即期市場以及境外遠期市場對于人民幣的貶值壓力可能會有所增強，即期匯價、遠期匯價相對于中間價也可能表現(xiàn)為較長時間倒掛。

QE3漸成鏡花水月

周二（7月17日）美聯(lián)儲主席伯南克在參議院銀行業(yè)委員會發(fā)表關(guān)于美國經(jīng)濟前景的證詞，證詞中伯南克沒有就美聯(lián)儲是否會采取進一步行動支持脆弱的經(jīng)濟復(fù)蘇提供新的直接線索，不過他在描述美國經(jīng)濟前景時語調(diào)更加悲觀。盡管伯南克重申美聯(lián)儲已準(zhǔn)備好在必要時采取進一步行動來支持經(jīng)濟復(fù)蘇，但這與美聯(lián)儲政策委員會在6月份會議上傳達的信息一致，對于是否進一步放寬政策，伯南克繼續(xù)含糊其詞。

作為外匯市場的第一反應(yīng)，在17日國際匯市的交易中，歐元、瑞郎等主要非美貨幣對美元匯價一度出現(xiàn)急速跳水。而盡管隨后主要非美貨幣匯價均基本收復(fù)失地，但投資者對于伯南克關(guān)于新的貨幣寬松偏于謹(jǐn)慎的表態(tài)，仍然感到十分失望。

值得注意的是，自二季度以來，以高盛、摩根士丹利等為代表的多家國際著名投行，始終在鼓吹QE3的出爐只是時間問題，然而2012年過半，投資者至今也未能尋獲任何QE3的明顯線索。

而根據(jù)華僑銀行、交通銀行等一些機構(gòu)的最新研判觀點，當(dāng)前美元正處于中期趨勢扭轉(zhuǎn)的過程之中，時晴時陰的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不能改變“美國正處于穩(wěn)健復(fù)蘇進程之中”這一關(guān)鍵經(jīng)濟事實?？紤]到歐元、日元、瑞郎等主要非美貨幣并不存在明顯走強基礎(chǔ)，美元本輪的上升有可能會在未來較長時期內(nèi)延續(xù)。