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      外貿(mào)增長、匯率波動引致外幣貸款增加

      fzmjx.cn?2011-10-26 17:01? 王信川?來源:《經(jīng)濟日報》 我來說兩句

      央行日前公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度人民幣貸款增加5.68萬億元,同比少增5977億元,但外幣貸款折合人民幣則增加4770億元,同比多增1849億元。

      今年以來,通過收緊銀行體系的流動性來控制市場中的流動性,進而消除通貨膨脹中的貨幣因素,已成為央行在穩(wěn)健貨幣政策下的操作常態(tài),因此人民幣貸款同比呈現(xiàn)少增的趨勢。由于央行出臺的各項措施主要是為了調(diào)控人民幣貸款,在此背景下,一些企業(yè)轉(zhuǎn)而借助外幣貸款來滿足其融資需求,因此外幣貸款同比也呈現(xiàn)逐步增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示,今年一季度外幣貸款折合人民幣增加1474億元,同比少增457億元;而今年二季度,外幣貸款折合人民幣增加3361億元,同比多增1179億元。

      外幣貸款在社會融資規(guī)模的占比也呈上升趨勢。今年一季度,外幣貸款占社會融資規(guī)模的3.5%,同比低0.8個百分點;上半年新增外幣貸款占同期社會融資規(guī)模的4.3%,同比提高2.0個百分點;而在第三季度,外幣貸款占比進一步上升,外幣貸款占比4.9%,同比高2.5個百分點。

      由于銀行外幣貸款業(yè)務大都具有國際貿(mào)易背景,我國對外貿(mào)易持續(xù)增長的態(tài)勢也激發(fā)了更多企業(yè)的外幣貸款需求。海關總署日前公布的數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度我國外貿(mào)進出口總值26774.4億美元,比去年同期增長24.6%,高于“十一五”期間我國年均15.9%的外貿(mào)增速。近幾個月來,人民幣對美元匯率小幅升值,外貿(mào)企業(yè)出于資金需要和成本考慮,辦理美元貸款,到期時以升值后的人民幣購匯還貸,能一定程度上規(guī)避匯率風險,節(jié)約財務成本。

      近幾個月來,由于以美元為代表的外幣貸款的利率較低,加上人民幣升值的預期,獲得外幣貸款的企業(yè)不排除轉(zhuǎn)換成人民幣使用,以進行對沖并獲得套利空間。自2000年9月21日以來,央行就賦予了各金融機構(gòu)在外幣利率上的自主權(quán),外幣貸款利率完全放開。央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示,6月份人民幣貸款利率繼續(xù)上升,非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為7.29%,比3月份上升0.38個百分點。而此時,一年期大額美元貸款平均利率為3.78%。外幣貸款利率相對較低,降低了企業(yè)的融資成本。

      外幣貸款增加較多并不會影響貨幣政策的調(diào)控效果。今年初,央行提出了社會融資總量概念并將外幣貸款納入其中,這表明外幣貸款的增長情況已在央行的監(jiān)測范圍之內(nèi)并且易于及時出臺應對之策。同時,外幣貸款也受監(jiān)管部門設定的存貸比約束,不可能出現(xiàn)大幅度增長,因此對整個信貸規(guī)模不會造成大的影響。此外,外幣貸款在社會融資規(guī)模的占比僅為4.9%,對整個社會融資規(guī)模調(diào)控的影響較小。

      對于一些選擇外幣貸款的企業(yè)來說,由于近來國際金融市場動蕩加劇,面臨著匯率波動的風險。因此,企業(yè)不僅要考慮外幣貸款的幣種、期限,還需密切關注匯率變動情況,把握好借款與還貸的時機,進一步降低貸款成本。

      • 責任編輯:王秀欽
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